為紀念紅軍長征勝利70周年，中國人民銀行近日發行了一套名為“中國工農紅軍長征勝利70周年”(簡稱“長征”)的金銀紀念幣。這套紀念幣共兩枚，其中面值200元的金幣一枚，面值10元的銀幣一枚。“長征”金銀幣能否再現“青藏鐵路”金銀幣的飆升行情呢?在此，筆者根據目前金銀幣市場的走勢做一簡要的分析，希望能對投資者有所幫助。

一般說來，凡是重大題材的金銀幣都會受到資金的追捧，且經常出現價格與其價值嚴重背離的狀況，這其中的風險不言而喻。比如說，“香港回歸”金銀幣就曾經成為投機資金爆炒的對象，價格高得離譜，完全脫離了其本來的價值。之后由于投機資金的迅速撤離，隨之而來的便是價格連續性的大幅度跳水，其留下的后遺癥至今仍未得到有效解決。

從近些年來發行的重大題材金銀幣的市場走勢看，其表現主要分為三種：

一種是剛剛上市就受到資金的追逐，因而價格超出絕大多數投資者的預料，人們一般會選擇觀望態度;而隨著貨源的不斷增多，價格也隨之展開大幅度下跌，“神舟五號”和“青藏鐵路”金銀幣就曾扮演了這樣的角色。比如，“青藏鐵路”金銀幣一上市就成為各方資金關注的對象，價格從最低點的2200元一路上升至最高點的6300元，而后又大幅度跳水至5200元。

另一種是上市之初并不怎么引人關注，其市場價格與國家零售價基本一致。比如說，“抗戰勝利60周年”(簡稱“抗戰”)金銀幣的零售價為2780元，上市之初投資者可隨時通過中國金幣總公司直銷中心進行訂購。就在投資者處在猶豫不決的時候，這類紀念幣卻意外地受到資金的關照，價格不斷走高，并且幾乎是不進行調整，當達到一定的價位時，就會保持較高的穩定性，“抗戰”金銀幣就是如此，目前的價格一直穩定在4350元左右，貨源明顯不足。

第三種是當價格跌到谷底的時候，又有新的資金加盟其中，并且還是進行中長期的運作，其發行量與規格已成為一個基本符號，倘若還是從發行量與規格的角度來判斷其價格的話，你就會對其過高的價格百思不得其解，“神舟五號”金銀幣就是其中最具代表性的品種，其銀幣的價格高達2200元，而金幣的價格有1000元。

筆者以為，“長征”金銀幣的走勢可能會類似于“抗戰”金銀幣，因為兩者屬于同一類的題材，所不同的是，兩者的發行量有一定差別。“抗戰”金銀幣的發行量分別為5000枚和30000枚，銷售價為2780元;而“長征”金銀幣的發行量則是10000枚和25000枚，銷售價是4600元左右(金幣約4150元，銀幣約380元)。從題材上講，“青藏鐵路”金銀幣比“長征”金銀幣要鮮活，因為前者既是重大政治題材，又是重大經濟題材，在需求上具有顯著優勢;而后者則是重復出現的題材，屬于典型的政治題材，在需求量上顯然沒有前者旺盛，從而削弱了其上升的動能。

中國人民銀行曾于1996年發行過“中國工農紅軍長征勝利60周年”金銀幣(金幣1枚，發行量6000枚;銀幣2枚，發行量20000枚)，其發行量較之前發行的同類紀念幣至少增加了一倍以上，使其上升空間受到較大程度的抑制。

由于“長征”金銀幣上市之時，正值金銀幣市場處在調整之中，“神舟五號”與“青藏鐵路”金銀幣、“取得真經”銀幣、一公斤“吉祥物”銀章等強勢品種都出現了不同程度的下跌，“青藏鐵路”金銀幣的下滑尤其明顯，跌幅超過了1000元，鑒于此，“長征”金銀幣不會再現“青藏鐵路”金銀幣價格飆升那精彩的一幕。